Παρά την διόρθωση του Αυγούστου (-1,72%) η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά από τις αρχές του έτους έχει πραγματοποιήσει ένα ράλι «πρωταθλητισμού», καταγράφοντας στο κλείσιμο του επταμήνου την τρίτη καλύτερη επίδοση παγκοσμίως.
Κατέγραψε κέρδη 41,16%, κατακτώντας το «χάλκινο» μετάλλιο στην κατάταξη των μεγάλων διεθνών αγορών. Πρώτη στην κατάταξη ήταν η ρωσική αγορά με κέρδη 49,85% και ακολούθησε η τουρκική αγορά με άνοδο 43,72%.
Το ελληνικό χρηματιστήριο, στο επτάμηνο, υπεραπέδωσε των δεικτών της Wall Street (Nasdaq +34,09%, S&P +17,40%, Dow Jones +4,75%), αλλά και των μεγαλύτερων ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων (Ιταλία+21,62%, Ισπανία +15,52%, Γερμανία +14,53%, Γαλλία +13,02%, Βρετανία -0,17%). Η συνολική κεφαλαιοποίηση των εισηγμένων εταιρειών από τις αρχές του έτους έχει αυξηθεί κατά 22,429 δισ. ευρώ, ενώ η κεφαλαιοποίηση των τεσσάρων μετοχών των συστημικών τραπεζών, από τις αρχές του έτους έχει αυξηθεί κατά 7,9 δισ. ευρώ.
Ο τραπεζικό δείκτης στο επτάμηνο σημειώνει κέρδη 65,97%, ενώ ο δείκτης της υψηλής κεφαλαιοποίησης ενισχύθηκε κατά 41,33%. Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης “πρωταθλητές” αποδόσεων αναδείχθηκαν οι μετοχές της Aegean Airlines, τη Πειραιώς, της Μυτιληναίος, της Jumbo, της Viohalco, της Εθνικής, της Alpha Bank, της ΔΕΗ, της Τιτάν και της Eurobank. Παρά την έντονη ανοδική κίνηση, σύμφωνα με τους διεθνείς επενδυτικούς οίκους οι αποτιμήσεις του ελληνικού χρηματιστηρίου είναι ακόμη ελκυστικές.
Η JP Morgan επαναλαμβάνει ότι παρά το ράλι της αγοράς, πιστεύει ότι η ελληνική αγορά έχει περιθώρια ανόδου δεδομένων: 1. Μελλοντικό Ρ/Ε 12 μηνών στο 6% με έκπτωση 42% από τον δείκτη των αναδυόμενων αγορών, 2. Ισχυρό προφίλ αύξησης των κερδών φέτος και ευνοϊκή πορεία ανάπτυξης, με συνεχιζόμενες οικονομικές μεταρρυθμίσεις που υποστηρίζονται από το Ευρωπαϊκό Ταμείο Ανάκαμψης και ενισχύονται από την νίκη της ΝΔ στις εκλογές, 3. Η χώρα θα διατηρήσει την αύξηση του ΑΕΠ πάνω από τις επιδόσεις της ΕΕ, μένοντας ανθεκτική στην παγκόσμια κινδύνους ύφεσης, 4. Η αναβάθμιση της IG θα μπορούσε να έρθει φέτος και να αποτελέσει μια τόνωση του κλίματος.
Ο δείκτης MSCI Greece διαπραγματεύεται σε ελκυστικά επίπεδα σε σχέση με τον μέσο όρο των 5 ετών και με βάση το P/E (6x) αλλά και το P/BV (0,7x), με discount 49% και 45% έναντι των αναδυόμενων αγορών διεθνώς και έναντι της περιοχής των αναδυόμενων αγορών της Ευρώπης, της Μέσης Ανατολής και και Αφρικής. Η Morgan Stanley επισημαίνει ότι η Ελλάδα είναι ακόμη φθηνή καθώς διαπραγματεύεται με μόλις 7,5 φορές τα κέρδη της και με μερισματική απόδοση σχεδόν 4,7%. Η HSBC σημειώνει ότι το ελληνικό PE είναι μόλις 7,8x έναντι 13,2x για τον μέσο όρο των αναδυόμενων αγορών και 12,6x για την Ευρώπη.
Οι αποδόσεις του επταμήνου
Από τις αρχές του έτους τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές: MIG +157,09%, Aegean +149,53%, Cenergy +134,11% και Μαθιός +131,75%. Αντιθέτως, τη μεγαλύτερη υποχώρηση κατέγραψαν οι τίτλοι:Foodlink -22,83%, Prodea -19,54%, Τέρνα Ενεργειακή -18,55% και Προοδευτική -10,91%. Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, στο επτάμηνο Ιανουαρίου- Αυγούστου, τα περισσότερα κέρδη παρουσίασαν οι μετοχές της Aegean +149,53%, της Πειραιώς +121,84%, της Μυτιληναίος +84,43%, της Jumbo +78,47%, της Viohalco +75,03%, της Εθνικής +67,44%, της Alpha Bank +55,60%, της ΔΕΗ +54,08%, της Τιτάν +52,40%, της Eurobank +51,66%, της Ελλάκτωρ +43,71%, του ΟΛΠ +39,24%, της Autohellas +36,68%, της Elvalhalcor +36,11%, της Quest +33,97% και της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ+23,49%. Ακολουθούν οι μετοχές της Σαράντης +19,26%, της Coca Cola +18,76%, του ΟΠΑΠ +17,76%, της Lamda +15,56%, των ΕΛΠΕ+8,96% και της Motor Oil +7,70%. Αντιθέτως με πτώση έκλεισαν το επτάμηνο οι τίτλοι της Τέρνα Ενεργειακή -18,55%, του ΟΤΕ -5,41% και της ΕΥΔΑΠ-2,94%,
Οι αποδόσεις του Αυγούστου
Τη μεγαλύτερη άνοδο τον Αύγουστο σημείωσαν οι μετοχές: Frigoglass +64,55%, Ακρίτας +29,31%, Κλουκίνας- Λάππας +18,42% και Unibios +14,49% Αντιθέτως, τη μεγαλύτερη υποχώρηση κατέγραψαν οι τίτλοι:Foodlink -39,10%, Πειραιώς -9,12%, Έλαστρον -8,24% και Elinoil -6,50%. Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης τα περισσότερα κέρδη παρουσίασαν οι μετοχές: Viohalco +8,85%, Jumbo +5,79%, Autohellas +3,81%, Agean +3,12%, Motor Oil +2,53%, Μυτιληναίος +2,46% και Eurobank +1,91%. Αντιθέτως τη μεγαλύτερη πτώση σημείωσαν οι τίτλοι: Πειραιώς -9,12%, ΔΕΗ -6,05%, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ -5,74%, ΟΤΕ -4,30%, Τέρνα Ενεργειακή -4,10%, Lamda -3,98% και ΕΥΔΑΠ -3,23%.
